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M&A의 전반적 개요 |
| 저자: 배용석 |
당월호가기:318
| 날짜:2003-08-01
| 조회수:9247 |
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<필 자 소 개>
연세대학교 경영대학 졸업
KTMG 법인 근무
영화회계법인 근무(현)
TEL.3787-6578
목 차
Ⅰ. M&A의 배경
1. 경영전략상 M&A 동기
2. 영업상 M&A 동기
3. M&A의 형태
Ⅱ. M&A의 절차
이번 호에는 M&A에 관한 실무해설이라는 제목으로 특집을 엮었다.
M&A라는 용어는 이제 우리 사회의 일반적인 생활어로 자리 잡고 있다. 일반인들에게는 자신이 몸담고 있는 조직의 변화 및 투자한 기업에 대한 변화로, 기업에게는 생존을 위한, 향후 성장을 위한 기업활동의 필수적인 요소로 자리잡고 있다.
M&A란 Merger & Acquisition의 약자로, 합병과 인수를 뜻한다.
기업을 인수나 합병을 할 때 기업의 가치평가는 어떻게 하는가, 인수합병의 형태는 어떤 것이 있는가, 인수합병시의 세무 및 회계에 관한 사례 등을 심층분석 하였다. 독자 여러분들의 많은 참조 바란다.
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Ⅰ. ◈ M&A의 배경
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M&A의 역사는 서구의 경우, 1800년대 후반부터 시작되었으나, 국내의 경우에는 1990년대 이후, 특히 외환위기 이후 구조조정을 위한 M&A 활성화를 거쳐 1990년대 후반 벤처 붐과 함께 벤처 기업 사이의 M&A가 활발해졌고, 근래에는 기업간의 자발적 M&A가 빈번하게 이루어지고 있다.
이러한 M&A의 활성화는 "이윤창출"이라는 기업의 기본 목적에서 출발한다. 물론 과거 정부 주도의 경제발전이 이루어지는 시기에서는 정부 주도의 민간기업 간의 통합이라는 강제성을 띤 M&A가 이루어지기도 했으나, 이러한 거래도 또한 특정 산업 또는 기업의 발전을 통한 이윤창출이라는 대전제는 동일하다고 하겠다.
기업의 이윤창출을 위해서는 생존과 성장이라는 두 요소가 지속적으로 이루어져야 하며, 이를 위해서는 영업 확장, 재무 안정성 확보, 신규 전략의 창출 등 기업활동에서 필요한 모든 측면이 고려되어야 한다. M&A도 이러한 관점에서 또는 여러 관점이 혼합되어 추진되고 있다. 본 장에서는 M&A의 주체가 되는 기업의 입장에서 M&A의 배경이 되는 기업의 동기가 무엇인지 살펴보기로 한다.
1. 경영전략상 M&A 동기
(1) 기업성장 및 생존
단기간 내에 기업의 성장을 큰 폭으로 이루거나, 기업의 생존을 위한 방법으로써 M&A는 매우 효율적이다. 이미 운영이 되고 있는 기업 전체의 인수, 생산시설 인수, 해외시장 진출을 위한 해외 기업의 인수 또는 제휴 등 M&A를 통해 기업은 성장의 기본 틀을 단기에 확보할 수 있는 장점이 있다. 이는 프랑스 르노의 삼성자동차 인수와 같은 동종기업의 인수, STX의 STX조선 (구. 대동조선)과 같은 유관기업의 인수, 신규핵심사업 진출을 위한 SK의 SK텔레콤 (구. 서울이동통신)과 같은 다양한 기업성장 및 생존을 위한 전략의 결과로써 나타난다.
(2) 세계시장 진출 및 확보
Pax-America, EC 등 세계경제 Block화 추세에 대한 대응으로 다국적 기업들은 현지 진출을 활발히 진행하고 있다. 과거 대우자동차가 동구권 진출을 위해 폴란드 FSO를 인수한 경우 및 중국시장 진출을 위한 교두보로 국내기업을 인수하거나 합작을 한 LG Philips, GM 대우의 경우도 현지화 전략을 위한 M&A의 예라 할 수 있다.
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