특수한 경우의 가치평가
Ⅰ. 벤처기업의 가치평가
1. 벤처기업의 재무적 특성
2. 벤처기업의 가치평가방법
Ⅱ. 부동산 가치평가
1. 현금흐름 할인방법
2. 경험셈법
Ⅲ. 옵션가치평가방법
1. 옵션의 개념
2. 순현재가치와 옵션가치의 관계
3. 옵션가격결정모형
Ⅳ. 금융기관의 가치평가
1. 전체기업가치접근법과 자기자본접근법
2. 예대마진 평가모형
Ⅴ. 사업부별 가치평가
1. 사업부문과 기업가치평가
Ⅰ. 벤처기업의 가치평가
벤처기업은 기술력과 제품의 독창성을 바탕으로 성장의욕과 모험심이 강한 기업가에 의해 창업되기 때문에 위험이 크지만 일단 성공하면 높은 수익이 기대되는 신규기업으로 정의할 수 있다.
벤처기업의 경영에 있어서 사실상 가장 중요한 관건은 필요한 자금을 적기에 조달하고 회수하는 것이다. 벤처자금의 조달이 원활하지 못한 것은 우선 투자자금의 회수가 원활하지 못하고 신규자금의 유입은 부족하여 유망사업에 대한 투자도 제대로 하지 못하기 때문이다.
벤처기업의 원활한 자금조달을 위해서는 성장단계에 맞는 자금시장의 형성이 필요하며 이러한 시장이 제대로 기능할 수 있도록 가격결정 기구가 작동되어야 한다. 여기에는 벤처기업에 대한 공정한 기차평가방법의 개발이 필수적이다. 그러나 벤처기업의 가치평가는 일반적인 기업의 가치평가보다 어려운 편이다. 그 이유는 벤처기업은 대체로 일반인들에게 생소할 뿐 아니라 비공개기업으로 기업의 경영상태를 파악하는데 필요한 객관적 정보가 부족하기 때문이다. 또한 선례가 없는 사업들이라서 미래의 성공여부가 불투명하고 시장잠재력이나 위험요소, 창업자의 경영능력 등에 관한 불확실성 때문에 미래수익성을 예상하기가 어렵다. 따라서 벤처기업이 필요한 자금조달이 창업투자회사나 기술신용보증기금 및 신용보증기금의 벤처기술평가가 신속하고 객관성 있는 투자시장이 형성되어 벤처중소기업들이 더욱 활성화되어 연구개발이 역동적이고 탄력적으로 운용되어 벤처라는 용어에 알맞게 성장해나가야 하지 않나 사료된다.
1. 벤처기업의 재무적 특성
(1) 높은 성장률
벤처기업은 자산규모는 적지만 성장률은 일반기업에 비해 월등히 높다. 벤처사업이 성공단계에 진입하면 시장선점효과로 인해 매출액과 영업이익이 빠르게 신장된다.
이러한 성장가능성 때문에 코스닥벤처기업의 주가순이익비율은 거래소주식에 비해 크게 나타난다.
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