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서울대학교 대학원 경영학과(석사)
단국대학교 대학원 박사과정 수료
한국은행조사부, 한국산업은행투자부(전)
천안외국어대학 경영학과 겸임교수
(주)한텍 대표이사 사장 경영지도사
TEL.(055)346-0061 011-231-7892 |
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기업인수합병의 세무회계-국내·외 기업의 M&A 실제 사례<34> |
| 저자: 임순택 |
당월호가기:352
| 날짜:2006-06-02
| 조회수:42882 |
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목 차
Ⅰ. M&A의 개요와 시장현황
Ⅱ. M&A의 거래분류
Ⅲ. M&A 주선기관 및 역할
Ⅳ. M&A의 실무절차
Ⅴ. 기업가치의 평가기법
Ⅵ. M&A 관련 법률
Ⅶ. 벤처기업의 전략적 제휴 및 M&A
Ⅷ. M&A와 세무회계
Ⅸ. M&A 활성화 방안
Ⅹ. 특수 M&A
1. 적대적 M&A
2. 벤처기업 관련 M&A
ⅩⅠ. M&A 실제 사례(이번 호 게재분)
외환위기를 겪은 이래로 우리 주변의 많은 은행들이 그 자취를 감추었다. 한때 산업발전과 함께 영화와 번영을 누리던 은행들이, 사실은 기업의 부실을 모른 채 그 겉모습만 키워왔던 까닭에, 빅딜 혹은 합병이란 이름으로 하나 둘 없어져 버린 것이다. 부실채권에 시달리던 작은 규모의 외환은행에게 선택은 합병 아니면 외자유치 양자택일처럼 보였다. 그만큼 현재 은행산업 내에서의 경쟁이 적자기업이 되는 것 아니면 도태될 수밖에 없는 극한 상황이었고, 한미은행과의 합병을 마땅치 않게 생각한 외환은행의 선택은 론스타를 통한 외자유치 쪽으로 방향이 잡혔다.
이 번 호에는 지금 한참 문제가 되고 있는 론스타의 외환은행 인수에 관한 내용을 다룬다.
<승 전>
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ⅩⅠ . M&A 실제사례
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<사례 9> 외환은행의 론스타 자본유치
(1) 개요
1997년 외환위기를 겪은 이래로 우리 주변의 많은 은행들이 그 자취를 감추었다. 한때 산업발전과 함께 영화와 번영을 누리던 은행들이, 사실은 기업의 부실을 모른 채 그 겉모습만 키워왔던 까닭에, 빅딜 혹은 합병이란 이름으로 하나 둘 없어져 버린 것이다.
이런 일련의 과정이 정부 주도하에 야기된 점도 있으나 이것은 어찌 보면 치열한 경쟁 속에서 살아남기 위해 은행들 스스로 선택한 길이라고 할 수 있다. 현대건설과 하이닉스반도체 등의 부실채권에 시달리던 작은 규모의 외환은행에게 선택은 합병 아니면 외자유치 양자택일처럼 보였다. 그만큼 현재 은행산업 내에서의 경쟁이 적자기업이 되는 것 아니면 도태될 수밖에 없는 극한 상황이었고, 한미은행과의 합병을 마땅치 않게 생각한 외환은행의 선택은 외자유치 쪽으로 방향이 잡혔다. 그러던 2003년 8월 27일, 외환은행은 론스타와 외자유치 계약을 체결한다. 많은 M&A 주제들 가운데서 외환은행의 론스타 자본유치 사례에 관심을 두게 된 까닭은 우선, 가장 최근에 일어난 은행권의 외자유치 사례이고 이제까지의 외자유치와는 다른 점들이 있었으며 앞으로 있을 외자유치에 대해 연구할 수 있는 많은 자료를 제공해주기 때문이다.
본 사례는 우선 급격하게 변화를 맞고 있는 한국의 금융 산업에 대해서 살펴본 후, 외국계 자본진출 현황에 대해서 알아볼 것이다. 둘째로 인수주체인 론스타와 외환은행에 대해 기술한 후 인수과정을 살펴보면서 인수조건과 가격결정 과정 등을 서술할 것이다. 셋째로 외자유치 과정과 그 속에서 론스타와 외환은행에 이해가 어떻게 상응했는지, 즉 무엇을 주고 무엇을 얻었는지에 대해 논의할 것이다. 넷째로 인수환경과 인수 적합성에 대해 살펴보고 기대되는 결과물들을 예상해보고 적응시켜 볼 것이다.
마지막으로 결론을 통해서 외자유치의 합목적성을 드러내고, 다른 대안은 없었는지, 혹은 외환은행이 잃은 것은 무엇인지를 토의할 것이다. 또한 최근 대두되고 있는 노사문제와 그 밖에 예상되는 문제에 대해서도 논의를 전개해나갈 것이다.
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