Ⅰ. 자본예산의 개요
1. 자본예산의 의의
2. 투자의 종류
3. 자본예산 수립시 고려사항
4. 자본예산의 수립 절차
Ⅱ. 투자안의 현금흐름 추정
1. 현금흐름의 의의
2. 현금흐름의 추정원칙
3. 현금흐름의 측정
Ⅲ. 자본예산의 종류
1. 투자안의 평가방법의 개요
2. 투자안의 평가방법
3. 자본예산과 관련된 기타 고려사항
Ⅰ. 자본예산의 개요
1. 자본예산의 의의
기업의 의사결정은 고려하는 기간의 장단에 따라 단기의사결정과 장기의사결정으로 구분된다. 일반적으로 의사결정시 1년 미만의 기간을 고려한 투자의 경우에는 단기투자라 하고 1년 이상이 되는 투자의 경우 장기투자라 한다.
기업에서 자본예산이란 자본자산에 대한 투자결정과 이에 필요한 자금조달결정을 다루는 것으로서 기업의 목표를 효율적으로 달성하기 위해서 효율적인 투자안을 개발하고 평가하여 보다 유리한 투자안을 선택하는 장기적인 자본수립기법을 의미한다.
한편, 투자결정(investment decisions)이 재무관리에서 가장 중요한 의사결정으로 간주되는 이유는 기업이 최적의 투자의사결정을 할 경우 동 투자안의 가치가 동 회사의 주식가치에 반영되어 주식가치를 극대화 시킬 수 있으며 만약 실패할 경우는 바로 기업의 도산으로 이어질 수 있기 때문이다.
2. 투자의 종류
투자의 종류에는 실물투자와 금융투자가 있으며 이중 실물투자는 영업활동을 통하여 향후 이익창출을 목적으로 토지나 건물 및 기타 설비자산에 대한 투자를 의미한다. 반면 금융투자는 기업의 유휴자금을 활용하기 위한 투자로서 유가증권(주식이나 채권 등)을 매입하여 향후 기대이익을 얻을 목적으로 하는 투자를 말한다.
또한, 투자는 투자안의 규모, 신규사업 여부, 전략적 중요성, 투자안과의 상호관계 등에 따라 다음과 같이 분류한다.
(1) 대체투자
대체투자는 기업이 기존의 기계나 설비 등의 유형자산을 새로운 것으로 대체하기 위한 투자를 의미한다. 일반적으로 이러한 투자는 마모되거나 손상된 유형자산을 동종의 유형자산 또는 유사한 유형자산으로 대체함으로써 기업의 생산활동을 현 상태로 유지할 수 있으며 보다 효율이 높은 새로운 유형자산으로 대체함으로써 원가절감을 할 수도 있다.
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