Ⅰ. 머리말
Ⅱ. M&A 회계와 세무
1. 합병
2. 분할·분할합병
3. 주식인수
4. 영업양수도
Ⅲ. 기업의 M&A 실사례
1. 한섬과 타임아이엔씨의 합병
2. ㈜IHQ와 (주)싸이더스HQ의 합병
3. 데이콤의 파워콤 인수
4. 우성넥스티어 (우성식품과 넥스티어의 합병)
5. 외환은행의 론스타 자본유치
6. 대우자동차의 폴란드 FSO사 인수
7. 대우중공업의 망갈리아 조선소 인수
8. 삼성전자의 럭스사 인수
9. 삼성전자의 HMS 인수
10. 삼성코닝의 독일 FGT사 인수
11. 하나로통신의 외자 유치
12. 대상의 라이신 매각
13. 두산음료의 합병과 매각
14. 한솔제지의 자산 매각
15. GM의 대우자동차 인수
16. 르노자동차와 삼성자동차의 합병
17. 크라이슬러와 벤츠의 M&A
18. 삼미의 아틀라스 인수
19. 동양화학의 롱프랑 와이오밍 인수
20. 쌍용양회의 리버사이드 시멘트사 인수
21. 영창악기의 커즈웨일 인수
22. LG전자의 제니스사 인수
23. LG화학의 힌두스탄 폴리머사 인수
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35. 현대자동차그룹의 다이너스클럽코리아 인수
36. 플레너스엔터테인먼트(주)와 넷마블의 합병
37. INI스틸과 하이스코 컨소시엄의 한보철강 인수
38. 신한금융지주회사의 조흥은행 합병
39. 두산산업개발(주)의 탄생
40.(주)엑세스텔레콤과 (주)인텔링스 합병
41.(주)LG화학-(주)호남석유화학 컨소시엄의 (주)현대석유화학 인수
42. 코닉시스템의 앤콤시스템 인수합병
43. CJ엔터테인먼트 & 플레너스
44. CITI 그룹의 한미은행 인수
45. 현투증권의 푸르덴셜금융 자본유치
46. 볼보건설기계와 삼성중공업 건설기계 부문의 합병
47. 삼성중공업의 중장비 부문 매각
48. (주)팬택의 (주)현대큐리텔 인수
49. 핸드백 브랜드 인수전쟁
50. 호남석유화학의 KP케미칼 인수
51. 동원금융지주의 한국투자증권 M&A
52. NHN의 기업인수 전략
53. IBM의 PwC 인수
54. 한라시멘트의 인수합병(1/2) (이번 호 게재분)
Ⅲ. 기업의 M&A 실사례
<사례 54> 한라시멘트의 인수합병(1/2) (1) 서론
한라시멘트는 1997년 한라중공업의 부도와 함께 그룹이 사실상 붕괴되면서 부도위기에 처했다. 일반적인 화의 및 법정관리 과정을 통한 구조조정의 조건을 감당할 수 없었던 한라그룹은 해외자본을 유치하여 한라시멘트를 비롯한 그룹 4개사의 채무를 일시에 변제하여 정상화시키는 것으로 구조조정 방향을 변경하고, 구조조정 전문기관인 로스차일드의 ‘로스차일드 프로그램’에 따라 Bridge Loan의 도입을 통해 구조조정을 한 후, 도입한 외자는 국외 M&A 매각을 통하여 변제하는 방식으로 나아가게 되었다.
한라시멘트의 M&A는 일반적인 M&A와는 달리 구조조정 과정에서 브리지론 도입과 영업양수 대금의 지급 및 투자자금 유치를 통한 브리지 론 변제 등의 특별한 목적을 위해 설립된 RH시멘트라는 신 회사를 라파즈사에 인수시킨 경우라는 점에서 매우 독특한 사례라고 할 수 있다. 또한 일반적인 한국의 관행과는 사뭇 다른 구조조정 및 M&A 기법이 도입되었으며 신속하게 구조조정을 마치고 부실기업 중 채권단에게 가장 높은 변제를 이행하는 등 모범적인 구조조정 사례로 소개되고 있다는 점에서도 그 의의가 크다. 이에 따라 한라는 2000년 3월 29일 산업자원부 주관 ‘제4차 무역 · 외국인 투자 진흥 대책회의’에서는 경제 및 산업발전에 기여한 총 35개 기업 중 한라가 구조조정한 5개 회사가 산업포장 등을 수상하는 등 성공적인 구조조정 및 M&A 사례로 평가받고 있다.
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