Ⅰ. 기업의 운전자본관리
Ⅱ. 자금운영관련 리스크관리
1. 리스크관리의 정의
2. 리스크관리 도입 후 관리체계
3. 위험의 정의
4. 리스크관리 목적
5. 리스크관리시스템
6. 리스크관리의 필요성
7. 효과적인 리스크관리 체계
Ⅲ. 운전자본운영에 있어서 관리해야 할 리스크문제
1. 영업주기와 현금주기
2. 단기재무정책
3. 현금예산과 단기재무계획
Ⅳ. 기업의 내외부리스크관리의 노하우
Ⅰ. 기업의 운전자본관리
(1) 운전자본의 정의
운전자본(working capital)이란 영업활동을 수행하기 위해 필요로 하는 자금(fund)이다. 여기서 자금이란 특정목적을 위하여 모인 돈을 뜻한다. 보통 운전자본은 두 가지 의미로 사용된다. 즉 운전자본은 유동자산을 뜻하기도 하며 유동자산에서 유동부채를 뺀 순운전자본을 의미하기도 한다. 이하에서는 운전자본은 순운전자본(net working capital)으로 정의하고 서술한다. 그럼 운전자본은 왜 필요한가에 대해 살펴보자.
(2) 운전자본의 필요성
운전자본이 필요한 이유는 영업순환기간 (operating cycle)과 현금순환기간 (cash cycle)의 차이 때문이다. 영업순환기간이란 제조업체가 주문한 원재료가 도착한 시점에서부터 생산된 제품을 판매한 후 판매대금을 회수하는 기간까지를 영업주기 즉, 영업 순환기간이라 한다. 현금으로 재료를 매입하여 현금으로 판매를 한다고 해도 생산기간이라는 것이 있으므로 운전자본을 꼭 필요로 하게 된다. 현금순환기간이란 영업활동을 위한 원재료 대금 결제를 위한 현금의 지출로부터 생산된 제품의 판매 후, 현금을 회수하기까지의 기간을 말한다. 영업순환기간에서 매입채무기간을 제외한 기간이 현금주기 (cash cycle)이다. 현금 순환기간과 영업 순환기간이 다르기 때문에 운전자본이라는 것이 필요하다. 현금과 영업의 순환기간이 동일하다면 운전자금은 필요하지 않다. 기업경영에도 시간이 돈이라는 경구가 적용된다. 영업순환과 현금순환의 시간차에 돈이 필요한 것이다. |
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