목 차
Ⅰ. M&A의 개요와 시장현황
Ⅱ. M&A의 거래분류
Ⅲ. M&A 주선기관 및 역할
Ⅳ. M&A의 실무절차
Ⅴ. 기업가치의 평가기법
Ⅵ. M&A 관련 법률
Ⅶ. 벤처기업의 전략적 제휴 및 M&A
Ⅷ. M&A와 세무회계
Ⅸ. M&A 활성화 방안
Ⅹ. 특수 M&A
1. 적대적 M&A
2. 벤처기업 관련 M&A
ⅩⅠ. M&A 실제 사례(이번 호 게재분)
한라시멘트의 M&A는 일반적인 M&A와는 달리 구조조정 과정에서 브리지론 도입과 영업양수 대금의 지급 및 투자자금 유치를 통한 브리지 론 변제 등의 특별한 목적을 위해 설립된 RH시멘트라는 신 회사를 라파즈사에 인수시킨 경우라는 점에서 매우 독특한 사례라고 할 수 있다. 또한 일반적인 한국의 관행과는 다른 구조조정 및 M&A 기법이 도입되었으며 신속하게 구조조정을 마치고 부실기업 중 채권단에게 가장 높은 변제를 이행하는 등 모범적인 구조조정 사례로 소개되고 있다는 점에서도 그 의의가 크다.
<승 전>
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Ⅺ. M&A 실제 사례
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<사례 11> 한라시멘트의 인수 합병(상)
(1) 서론
한라시멘트는 1997년 한라중공업의 부도와 함께 그룹이 사실상 붕괴되면서 부도위기에 처했다. 일반적인 화의 및 법정관리 과정을 통한 구조조정의 조건을 감당할 수 없었던 한라그룹은 해외자본을 유치하여 한라시멘트를 비롯한 그룹 4개사의 채무를 일시에 변제하여 정상화시키는 것으로 구조조정 방향을 변경하고, 구조조정 전문기관인 로스차일드의 ‘로스차일드 프로그램’에 따라 Bridge Loan의 도입을 통해 구조조정을 한 후, 도입한 외자는 국외 M&A 매각을 통하여 변제하는 방식으로 나아가게 되었다.
한라시멘트의 M&A는 일반적인 M&A와는 달리 구조조정 과정에서 브리지론 도입과 영업양수 대금의 지급 및 투자자금 유치를 통한 브리지 론 변제 등의 특별한 목적을 위해 설립된 RH시멘트라는 신 회사를 라파즈사에 인수시킨 경우라는 점에서 매우 독특한 사례라고 할 수 있다. 또한 일반적인 한국의 관행과는 사뭇 다른 구조조정 및 M&A 기법이 도입되었으며 신속하게 구조조정을 마치고 부실기업 중 채권단에게 가장 높은 변제를 이행하는 등 모범적인 구조조정 사례로 소개되고 있다는 점에서도 그 의의가 크다. 이에 따라 한라는 2000년 3월 29일 산업자원부 주관 ‘제4차 무역 · 외국인 투자 진흥 대책회의’에서는 경제 및 산업발전에 기여한 총 35개 기업 중 한라가 구조조정한 5개 회사가 산업포장 등을 수상하는 등 성공적인 구조조정 및 M&A 사례로 평가받고 있다.
이처럼 한라그룹이 구조조정 과정에서 사용했던 구조조정 방식은 향후 부실화한 대규모 기업집단의 구조조정 시 모범적인 준거 틀로 기능할 가능성이 있으며 여러 전문기관의 연구보고서와 전문가들 또한 한라의 구조조정 방식의 우수성을 언급, 모범적인 구조조정 사례로 소개하고 있다는 점에서 한라시멘트의 구조조정 및 M&A 사례를 면밀히 검토해 보는 일이 큰 의의를 갖는다고 하겠다. 또한 한라시멘트의 구조조정 과정에서 그동안 한국에서는 적용된 전례가 없던 다양한 첨단 금융기법이 동원되었으므로 선진적인 M&A 기법 및 국제적으로 통용되는 메커니즘에 대해서도 살펴볼 수 있는 좋은 예가 될 것이다.
... 이하 첨부 파일 참조..
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