Ⅰ. 기업의 단기 자본조달 전략 1. 운전자본관리 2. 현금창출공헌이익과 제약이론 Ⅱ. 사업계획수립과 자금운영 계획 1. 사업계획 2. 사업계획과 자금운영계획 Ⅲ. 투자효율성 강화를 위한 사업성 평가 1. 관련원가 분석 2. 자본예산 Ⅳ. 지급이자 손금불산입의 해설 1. 채권자가 불분명한 사채의 이자 2. 지급받은 자가 불분명한 채권ㆍ증권의 이자 또는 할인액
Ⅰ. 기업의 단기 자본조달 전략
1. 운전자본관리
기업의 운전자본은 매출이 증가할수록 기업규모가 작을수록 그 중요성이 증대되므로 중소기업에게 중요한 과제이다. 운전자본은 기업의 주된 영업활동을 가능하게 만드는 직접 자금이므로 자금관리의 중요성은 모든 분야에 파급된다. 기업이 채택하는 운전자본정책은 운전자본에 대한 투자규모를 설정하는 것과 자금조달을 어떻게 할 것이가의 두가지측면에서 고려된다.
(1) 유동자산 투자규모 현금과 유가증권 보유비중을 높이고 재고자산 투자비중을 높이며 신용조건을 완화하여 매출채권 수준을 높이는 신축적운전자본정책과 반대되는 제약적 정책으로 나뉜다. 유동자산의 수준이 높아지면 재고자산 보관비용 등이 포함된 유지비용(carrying costs)가 증가하며 유동자산의 수준이 낮아지면 고갈비용(shortage costs, 재고부족손실, 고객의 상실, 단기자금차입비용 등)이 증가한다. 이러한 정책 선택시 상충하여 발생하는 비용을 고려하여야 할 것이다.
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