목 차
Ⅰ. M&A의 개요와 시장현황
Ⅱ. M&A의 거래분류
Ⅲ. M&A 주선기관 및 역할
Ⅳ. M&A의 실무절차
Ⅴ. 기업가치의 평가기법
Ⅵ. M&A 관련 법률
Ⅶ. 벤처기업의 전략적 제휴 및 M&A
Ⅷ. M&A와 세무회계
Ⅸ. M&A 활성화 방안
Ⅹ. 특수 M&A
1. 적대적 M&A
2. 벤처기업 관련 M&A
Ⅺ. M&A 실제 사례(이번 호 게재분)
이번 호에는 지난주에 이어 한솔제지의 한솔파텍 양수에 대한 내용을 자세히 게재하였다.
영업양수에 따른 평가 등과 영업양수도 계약서 등을 소개하고, 영업양수후의 추정 재무정보 등을 소개하였다.
M&A등에 관심 있는 독자들의 필독서로 추천한다.
<승 전>
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Ⅺ. M&A 실제 사례
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<사례 12> 한솔제지의 한솔파텍 양수(하)
(3) 영업양수의 성과에 대한 평가
① 영업양수 후의 전망
매출액의 경우 국내경기가 줄곧 침체를 벗어나지 못하자 수출판로 확장에 주력함에 따라 내수판매액이 전년 동기 대비 15.0% 감소한 반면 수출은 15.3% 증가하여 전년도 2분기 수준인 2,439억 원(-0.8%)을 기록할 수 있었다. 전년도 말부터 인쇄용지 수출이 호조세를 보임에 따라 내수경기 침체에 따른 출하감소를 수출을 통해 만회하려고 했던 동사의 전략은 2003년도 2분기에 어느 정도 성공을 거둔 것으로 보인다.
한편 2분기 영업이익의 경우 전년도 2분기에 비해 23.8% 감소를 면치 못했는데 이는 2분기 수출확대에 따른 수출경비 증가 등으로 판매비와 관리비가 증가했고, 1분기에 상승한 펄프와 고지가격이 일부 원가에 반영된 점, 그리고 전년도 2분기 영업이익이 사상 최고치를 기록한 데 따른 기저 효과(Base Effect) 때문인 것으로 보인다. 그러나 내수판매량 부진, 제품가격 하락에도 불구하고 미리 확보한 저렴한 펄프와 수출시황 호조로 영업이익률을 13% 이상 달성한 점은 긍정적으로 평가된다.
영업외 부문에서는 동사가 86%의 지분을 보유한 한솔개발 소유의 한솔 본사 건물 토지 매각손실 등 유형자산 매각손실로 지분법 평가손실 280억 원이 발생했으며 한솔 관련 매도 가능 증권처분손실 35억원 등이 발생함에 따라 경상이익이 전년도 2분기에 비해 85% 이상 큰 폭의 감소를 기록했다.
... 이하 첨부 파일 참조... |
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